Atividade e conclusões da Coinbase Ventures 2021-Q3

Em volta do quarteirão da Coinbase Ventures lança luz sobre as principais tendências que afetam o ecossistema de criptomoedas. Nesta edição, a equipe da Ventures fornece uma atualização sobre a atividade da Coinbase Ventures no terceiro trimestre de 2021 e os principais aprendizados de todo o setor.

A Coinbase Ventures (ou “Ventures”) se tornou um dos investidores de VC mais ativos em criptomoedas por número de negócios. No terceiro trimestre, a Ventures fez um recorde de 49 investimentos, com média de um novo negócio a cada ~1,8 dia. Isso é superior aos 28 investimentos feitos no segundo trimestre e 24 no primeiro trimestre. No terceiro trimestre de 2021, o tamanho do portfólio de Ventures era de mais de 200 empresas e projetos.

Em uma base cumulativa, 90% do capital investido pela Ventures foi implantado no acumulado do ano de 2021, refletindo o ritmo acelerado da Coinbase Ventures em seu quarto ano de operação. 50% dos novos “logotipos” exclusivos do portfólio também chegaram em 2021.

Motivação e filosofia

O mandato principal da Coinbase Ventures é apoiar o crescente ecossistema de criptomoedas. Como tal, investimos amplamente em todo o espaço em empreendedores fortes que impulsionam as criptomoedas. Queremos que o ecossistema de criptomoedas floresça e não nos concentremos exclusivamente em resultados específicos (como é típico no capital de risco corporativo).

Em última análise, vemos a criptomoeda como uma maré crescente, e o crescimento do ecossistema eleva todos os barcos – incluindo a Coinbase. Os benefícios estratégicos tradicionais, como parcerias comerciais e potenciais M&A, são ótimos, mas os vemos como a cereja do bolo.

Categorias de investimento

Os investimentos da Coinbase Ventures variam de acordos iniciais de seis dígitos a rodadas de crescimento de vários milhões de dólares. Há muitas maneiras de dividir nossos investimentos, mas no nível mais alto dividimos o mercado nas seguintes categorias: Protocolos + infraestrutura Web3, DeFi, CeFi, Plataforma + Ferramentas para Desenvolvedores, NFT / Metaverse e Diversos.

Nossa distribuição atual do total de investimentos por empresa é a seguinte:

*Empresa do portfólio da Coinbase Ventures

Em nosso trimestre mais ativo até o momento, vimos um grande desenvolvimento em finanças centralizadas (CeFi) nos Estados Unidos, protocolos de camada 1/camada 2, cross-chain, bem como ferramentas Web3. Aqui estão alguns dos principais temas que observamos.

Reguladores e players centralizados mergulharam mais fundo nas águas criptográficas

Os órgãos reguladores tornaram sua presença mais amplamente conhecida no terceiro trimestre, como a SEC e o Departamento do Tesouro nos EUA e a Força-Tarefa de Ação Financeira (GAFI) internacionalmente, todos intensificaram o envolvimento em todo o ecossistema de criptomoedas. Isso introduziu algumas formas de risco regulatório para protocolos e equipes em estágio inicial. Por outro lado, o maior ativo de capitalização obteve ventos positivos na forma da aprovação do ETF BTC Futures, que acreditamos que permitirá que o capital latente entre nos mercados de criptomoedas, levando a volumes, entradas e juros significativos.

Empresas da Web 2.0 como Square, Twitter, Stripe e Tik Tok também expandiram suas estratégias de criptografia no terceiro trimestre. Praça anunciou uma plataforma baseada em Bitcoin para serviços financeiros, o Twitter revelou o futuro BTC Lightning e Integrações NFTe Listra anunciou seu retorno às criptomoedas com uma nova equipe de criptomoedas dedicada. O Tik Tok anunciou uma parceria com a ImmutableX* para lançar uma coleção NFT liderada por criadores.

Enquanto isso, bancos, fintechs e corretoras passaram a integrar ainda mais as criptomoedas em suas ofertas de produtos, habilitadas pela Coinbase Prime, Coinbase Cloud e outras plataformas de terceiros. Em suma, a indústria de criptomoedas fez grandes avanços em relação à maturação e adoção institucional ao longo do trimestre.

O ecossistema multicadeia atingiu seu passo

Após anos de desenvolvimento em soluções projetadas para aliviar os gargalos no Ethereum, o dimensionamento finalmente chegou com uma variedade de ecossistemas de Camada 1 e Camada 2 decolando. A maior parte da tração atual está em soluções que aproveitam a compatibilidade EVM (Ethereum Virtual Machine), permitindo que usuários e desenvolvedores migrem para novos ambientes com custos de comutação relativamente baixos. Os usuários podem acessar L1s compatíveis com EVM como Avalanche, ou sidechains/L2s como Polygon*/Arbitrum*/Optimism* com suas carteiras existentes. Os contratos inteligentes de solidez também podem ser geralmente copiados e colados em qualquer L1/L2 compatível com EVM, o que levou a implementações de aplicativos DeFi populares em várias cadeias.

Como as exchanges CeFi demoraram a se integrar a esses novos L1s/L2s, vimos tração nas pontes de cadeia cruzada recém-lançadas. Essas pontes facilitaram a movimentação de bilhões em fundos do Ethereum para vários L1s/L2s.

Enquanto os aplicativos compatíveis com EVM escritos em Solidity tiveram mais tração em L1s e L2s no terceiro trimestre, outros ecossistemas estão trazendo uma programação mais expressiva para a mesa. Novas primitivas focadas em linguagens de programação mais familiares como Rust (Solana, Polkadot), Golang (Cosmos) e Move (Facebook Diem*, Flow*) podem inaugurar uma onda de novos desenvolvedores Web 2.0 para a indústria.

Melhor Web3 UX está a caminho

No terceiro trimestre, vimos um maior desenvolvimento de ferramentas Web3 que simplificarão a experiência de interações Web3. O XMTP* está liderando um padrão de mensagens em endereços Web3. A Spruce* está padronizando o “OAuth” (autorização aberta), que permitirá aos usuários compartilhar com segurança credenciais digitais, arquivos privados e mídia sensível com aplicativos Web 3. O Snapshot* está simplificando o acesso a fóruns de governança e decisões nos Dapps.

Enquanto isso, muito trabalho está sendo feito para criar segurança adicional para aplicativos Web3. O esforço de descentralização do OpenZeppelin, Forta*, está progredindo no monitoramento de segurança em tempo real de contratos inteligentes com o objetivo de fornecer mais transparência em torno da execução de códigos de contratos inteligentes, detecção de bugs e, eventualmente, prevenção de hacks em tempo real. Da mesma forma, a Certik* está fornecendo uma ferramenta de auditoria automatizada “rápida e fácil” para ajudar a Dapps a entrar no mercado mais rapidamente.

Simultaneamente, a pilha de tecnologia DAO continua a evoluir, com a formação técnica e legal de comunidades on-chain começando a se firmar. Syndicate* (entre outros) pretende ser o “AngelList of crypto” através da criação de um protocolo de investimento descentralizado e rede social.

NFT 2.0 e jogos criptográficos decolaram

O terceiro trimestre também viu muito desenvolvimento focado em ferramentas de criação de NFT que, em última análise, ampliarão o escopo de casos de uso e públicos de NFT ao criar novos recursos sociais.

Enquanto isso, os jogos baseados em NFT continuaram a acelerar, liderados pelo Axie Infinity, à medida que seu modelo play-to-ganhar se consolidava em mercados emergentes (Filipinas, Brasil, Índia, entre outros), atraindo 2 milhões de DAUs e gerando mais de US$ 2 bilhões em receita. O Loot Project também cativou a indústria ao introduzir um modelo invertido para o desenvolvimento de jogos. Isso foi feito primeiro lançando ativos de jogos baseados em NFT para o público, a fim de inicializar uma comunidade e incentivar mais desenvolvimento.

Fique ligado

Fique atento para mais informações e atualizações da equipe da Coinbase Ventures no futuro. Confira também as edições anteriores de Around The Block que você pode ter perdido:

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